在AI算力需求爆发和PCB行业景气度抓续攀升的布景下，市值龙套1600亿元的胜宏科技崇拜运行赴港上市辩论。手脚英伟达的精深PCB供应商，公司在2025年第一季度交出了一份令东谈主惊艳的收货单，净利润同比暴涨超300%。但是，深入分析后发现，在这份亮眼事迹的背后，公司正靠近着辞谢漠视的资金压力。更值得关怀的是，公司近期经常的融资动作，王人在一定程度上反馈了其对资金的紧要需求。

在股价“疯涨”之下，胜宏科技的市值已飙升至1600亿元。

值此之际，胜宏科技又抛出赴港上市辩论，这一动作激勉阛阓平时关怀。深入分析发现，这次胜宏科技赴港上市，除了思要齐备环球化布局的战术打算以外，更精深的大致是为了快速召募资金“输血”，以缓解日益垂死的资金压力。

从财务数据来看，公司的资金情景辞谢乐不雅。数据表露，公司账面货币资金已从2023年末的21.41亿元，降至本年一季度末的13.3亿元。但是，放抄本年一季度末，公司的流动欠债已高达77.13亿元，远超货币资金余额。

不外，颇具戏剧性的是，尽管胜宏科技资金压力高企，但其在二级阛阓的进展却颇为亮眼。2024年1月于今，胜宏科技股价涨幅近十倍，7月30日报收192.07元/股。

股价大涨背后，离不开机构投资者的加抓。2025年一季度，胜宏科技取得睿远基金、摩根基金等多家公募基金的加仓。其中，易方达创业板ETF、睿远成长价值A以及摩根新兴能源A等产物已踏进胜宏科技一季度末前十大运动股东之列。

但是，就在胜宏科技股价屡转变高之时，公司控股股东胜华欣业却遴荐了减抓。2025年5月，胜华欣业通过询价转让形式，凯旋套现约17亿元。

千亿胜宏科技拟赴港上市

7月21日晚间，胜宏科技发布公告称，公司正在策动刊行H股并在香港联交所挂牌上市事项。时隔一周后，对于本次赴港上市的更多细节浮出水面。

具体来看，这次辩论赴港上市，旨在孤高公司环球化发展需要，深入鼓励公司环球化战术布局，进一步擢升公司的环球品牌闻明度及详尽竞争力，安靖行业地位。

从刊行决议来看，这次刊行界限不朝上刊行后公司总股本的10%，并授予承销商不朝向前述刊行的H股股数15%的逾额配售权。值得持重的是，刊行形式包括香港公开发售及国际配售新股，订价形式将把柄阛阓化订价原则细目。

公司暗意，这次召募资金在扣除相关刊行用度后，将用于公司境表里产能引申、进一步完善产物矩阵布局、抓续加多研发参预、补充营运资金及一般公司用途等。

事实上，连年来胜宏科技事迹进展亮眼。财报数据表露，2019至2024年间，公司的收入界限由38.85亿元攀升至107.31亿元，归母净利润从4.63亿元加多至11.54亿元。

2025年一季度，公司事迹进一步迎来“爆发式”增长，齐备营业收入43.12亿元，同比增长80.31%，齐备归母净利润9.21亿元，同比增长339.22%；公司还预测，2025年二季度净利润环比增长幅度将不低于30%，上半年净利润同比增长幅度将朝上360%。

贵寓表露，胜宏科技为PCB厂商，公司的PCB产物线包括PTH、HDI、FPC、软硬诱导板RigidFlex、FPCA、PCBA等。据年报败露，公司的AI算力卡、AI Data Center UBB ＆交换机阛阓份额环球第一。

同期，胜宏科技为英伟达在PCB界限的主要供应商。据悉，胜宏科技早在2023年就已切入英伟达的H系列AI加快卡，2024年第四季度通过GPU200认证，2025年景为Tier1供应商，份额朝上50%，2025年一季度与英伟达的相关订单占比朝上70%。

需要持重的是，咫尺PCB行业正迎来新一轮增长波澜，受AI事迹器、数据中心、智能汽车等卑鄙需求爆发式增长的驱动，PCB专用开发阛阓展现出巨大的发展后劲。把柄Prismark数据表露，2024年环球PCB产值为735.65亿好意思元，同比增长5.8%；2029年环球PCB阛阓界限预测将达946.61亿好意思元。

在这一改行隆盛的大布景下，2025年以来，港股阛阓迎来PCB公司“A+H”上市高潮。例如来看，5月30日，富宗派控向港交所递交上市招股书，拟香港主板上市，中金公司担任独家保荐东谈主。

紧接着，6月11日，广合科技也向港交所提交上市苦求，运行港股IPO程度。值得关怀的是，该公司于2024年4月刚刚登陆深交所主板，时隔仅一年过剩，便再次策动赴港融资。

资金逆境突显

胜宏科技这次策动香港上市，或是急需募资“输血”。

事实上，上市以来胜宏科技已完成屡次募资，累计股权募资达36.6亿。具体来看，2015年，胜宏科技IPO募资约5.8亿元，主要用于确立高端高精密澄澈板扩产名目和研发中心名目；2017年8月定增召募资金约10.8亿元，主要用于新能源汽车及物联网用澄澈板名目；2021年11月再次定增召募资金20亿元。

本年7月，胜宏科技又推出了新一轮定增辩论。把柄公告，公司拟向不朝上35名特定对象发起定增，拟召募资金总数不朝上19亿元。中枢主意在于加快国外产能布局。

但是，尽管履历了屡次募资，胜宏科技的资金压力却并未得到根人道缓解。跟着公司国外产能的抓续延迟，胜宏科技账上货币资金仍然“捉衿肘见”。

财报数据表露，近两年，胜宏科技账面上的货币资金在连续减少。抛弃2023年末，公司还有21.41亿元货币资金，到2025年一季度末，就已降至13.30亿元。

放抄本年一季度末，公司短期告贷余额为4.68亿元，流动欠债臆度高达77.13亿元，远超货币资金余额，偿债承压。

诚然胜宏科技有一定资金压力，但是其在二级阛阓的进展颇为亮眼。Wind数据表露，抛弃7月30日，胜宏科技年头于今股价涨幅逾350%，公司总市值已龙套1600亿，创历史新高。

胜宏科技股价的抓续攀升，与公募基金的“蜂涌而入”密不成分。据悉，在本年一季度，包括傅鹏博处理的睿远成长价值、杜猛处理的摩根新兴能源在内的多只基金均大幅加仓胜宏科技。其中，易方达创业板ETF、睿远成长价值A、摩根新兴能源A等基金均已出咫尺胜宏科技一季度末的十大运动股东名单。

最新败露的基金二季报表露，睿远成长价值A二季度小幅减抓了22.33万股胜宏科技股份，抓有股数降1289.65万股。但值得关怀的是，尽管进行了减抓，胜宏科技仍以8.92%的净值占比稳居该基金第一大重仓股位置，表透露基金司理对该场所的抓续看好。

值此公司股价冲高之际，实控东谈主套现约17亿元。具体来看，5月23日晚间，胜宏科技发布公告称，公司控股股东胜华欣业辩论通过中信证券询价转让2572.93万股股份，占公司总股本的3%，占所抓股份比例的16.02%，转让原因为自己资金需求，受让方为机构投资者。

5月30日，公司官宣胜华欣业最终询价转让获全额认购，来回金额为16.94亿元，询价转让价钱为65.85元/股。

数据表露，在控股股东胜华欣业股权询价转让变动后，实控东谈主陈涛仍辗转抓有公司24.7317%股权。以公司7月30日市值辩论，折合辗转抓股市值约409亿元驾御。

长袖善舞的陈涛

胜宏科技是由陈涛创立的。从创立公司到凯旋上市，他用了十余年时辰。

贵寓表露，1972年出身的陈涛，是甘肃陇南东谈主。1996年，陈涛加入惠州一家台资PCB制造企业，主动遴荐在销售岗亭任职。凭借凸起的销售事迹，他在四年内飞快晋升为公司高管。

这段履历不仅让他蕴蓄了丰富的行业教悔，更让他长远意志到那时中国PCB行业被外资操纵的阛阓形式。于是他飞快捕捉到中国PCB企业的发展远景，决定我方创业。2003年，陈涛在惠州创办了胜华电子。很快，胜华电子就在业内作念出了口碑。

2006年，陈涛在惠阳行诚科技园投资5亿元创办了胜宏科技，迈入发展新阶段。2008年，胜宏科技投产，2010年，胜宏科技完成股权变更。2015年6月，胜宏科技在创业板上市。

陈涛的交易疆土延迟并未停步于此。在他的运作下，胜宏科技参与了对老牌上市公司合法科技的并购重组。

把柄公开败露，2022年11月，胜宏科技与华发科技产业签署了一系列条约，商定公司与华发科技产业纠合参与合法科技重整辩论本质，胜宏科技取得重整后合法科技5.49%的股份，对应来回作价为3.66亿元。

此外，胜宏科技还与抓股主体珠海华发科技产业集团有限公司签署了《一致行动条约》，共同愚弄股东权柄。放抄本年一季度末，胜宏科技仍径直抓有合法科技5.49%的股份，期末抓有市值约11亿元。

手脚PCB行业“前辈”，重组后的合法科技已还原盈利。2023年至2024年，合法科技齐备营收31.49亿元、34.82亿元，归母净利润1.35亿元、2.57亿元。

2023年，胜宏科技还收购了MFS集团。股权交割完成后，公司造成了笼罩刚性电路板、挠性电路板的全系列PCB产物组合。

胜宏科技这次运行港股上市辩论，能否凯旋借力国际老本阛阓齐备战术跃迁欧洲杯体育，果决成为业界关怀的焦点。